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    历史上的爆炒股命运如何?让历史告诉未来

      随着东方通信(600776)股价勇攀新高,2019年“十倍股”重出江湖。突然启动、疯狂拉升、连续涨停,股民对“爆炒股”的表演早已不觉陌生。根据以往经验,“爆炒股”总是伴随着企稳或启动时出现,却常常“来也匆匆,去也匆匆”,股价绽放时的绚丽往往只是昙花一现,退潮之后,空留满地鸡毛。

      “爆炒股”多诞生在大盘企稳或行情启动之时

      以资金爆炒、控盘程度高、连续快速拉升为特征,本文以2014年以来五段不同市场行情下个股涨幅排名市场前5%且区间内最大涨幅不小于100%的非次新股为标的,从中筛选出了同时满足行情启动前自由流通市值小于20亿元、区间内涨停天数超过10天且区间内换手率超过1000%的139只个股作为“爆炒股”的研究对象。

      139只“爆炒股”中,华宇娱乐平台,诞生于2014至2015年上半年的牛市行情的个股达53只,占比39%。牛市创造了“爆炒股”组团出没的绝对高峰。2018年以来,华宇娱乐平台,随着市场行情的走弱,“爆炒股”数量有所下降。

    历史上的爆炒股命运如何?让历史告诉未来


      注:不含上市日期距区间统计起始日期不足三个月的次新股(下图同)


    “爆炒股”的五大特征

    “爆炒股”的五大特征

      与正常上涨的个股相比,“爆炒股”在基本面、行情走势、行业概念等方面呈现出了不同特征。

      其一,“爆炒股”在行情启动前盘子小。过去5年的139只“爆炒股”在行情启动前的平均自由流通市值仅有11.4亿元,43%的“爆炒股”在行情启动前的自由流通市值不足10亿元。

      其二,“爆炒股”的拉升往往伴随着热门概念或事件的炒作。从行业分布来看,华宇娱乐,过去五年的“爆炒股”中来自计算机、电子、汽车三大行业的个股数量占到三分之一,而这几个行业恰恰是概念股频出之地。如2019年的头号“爆炒股”东方通(300379)信搭了5G热门概念的快车,2015年大牛市中的第一高价股全通教育(300359)更是借着两市唯一在线教育概念股一时风头无两。

      除了热门概念,“爆炒股”常因重组预期、实控人变更等热点事件受到追捧。去年10月由于IPO被否企业筹划重组上市时间缩短及各地纾困政策的相继出台,壳资源股再度遭遇爆炒,恒立实业(000622)一个月内股价直翻三倍,火爆十足。2016年的“爆炒股”四川双马(000935)、三江购物(601116)分别受IDG和马云入主的消息而使股价一飞冲天。

    其三,“爆炒股”往往伴随着高换手率。据证券时报记者统计,过去五年内的139只非次新“暴涨股”在统计区间内的平均换手率达到了2200%。超高换手率背后是各路资金频繁进出、轮番炒作的印记,既有借势发财者的欣喜,也有高位接盘者的无奈。

      其三,“爆炒股”往往伴随着高换手率。据证券时报记者统计,过去五年内的139只非次新“暴涨股”在统计区间内的平均换手率达到了2200%。超高换手率背后是各路资金频繁进出、轮番炒作的印记,既有借势发财者的欣喜,也有高位接盘者的无奈。

      其四,“爆炒股”估值严重偏离基本面。139只“爆炒股”中,118只股票的收盘价达到区间内最高点时的市盈率为负数或超过100倍,占比高达85%。

      其五,次新股是“爆炒股”集团常客。过去五年内两市共有上千只新股上市,上市满一年的次新股在上市后一年内平均最大涨幅接近400%,50股上市一年内的最大涨幅超过10倍。次新股通常业绩风险较小,上市时整体市盈率偏低,容易受到各路资金和散户的追捧。

      “爆炒股”背后操纵方遭重罚

      股价大起大落的背后,是一群鲜为人知的操盘者。近些年来,监管层陆续曝出一些投资者操纵A股的案例,其背后的故事令市场瞠目。

      2015年10月,三个月内股价连张8倍、市盈率超过1000倍的“爆炒股”特力A的异动引起了监管层的注意。当月,证监会对特力A、西部证券(002673)等个股的股价操纵案进行了处罚,罚单金额累计高达12.84亿元。这也是证监会该年开出的单个案件最大罚单。

      2018年5月份,证监会公布三份行政处罚书,针对厦门北八道物流集团有限公司使用大量账户轮番炒作“次新股”一案罚没该公司56.69亿元,这是证监会开出的史上最大罚单。此前,该公司利用300多个股票账户,100多台电脑,10多位操盘手同时交易,大量使用配资,操纵包括张家港行、江阴银行、和胜股份等次新股,期间累计获利9.45亿元。

      “爆炒股”疯狂后大多留下一地鸡毛

    地址:河北石家庄市高新区

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